市场分析
　　中国碳市场：2026年10月20日，开盘价97.50元/吨，最高价98.18元/吨，最低价97.50元/吨，收盘价98.11元/吨，收盘价较前一日上涨0.27%今日挂牌协议交易成交量1,101,111吨，成交额108,024,610.36元；大宗协议交易成交量2,255,105吨，成交额218,930,440.65元；今日无单向竞价。10月19日，CCER市场成交均价96.84元/吨，较上个交易日-0.09%，成交量7万吨，总成交额677.9万元。
　　欧盟碳市场：2026年10月13日，欧盟碳市场EUA拍卖价85.84欧元/吨，相较上一个交易日-1.36%，拍卖279.15万吨。期货市场，10月15日，ICE连续合约最终结算价85.84欧元/吨，较上一交易日结算价-1.49%。
　　【行业资讯】
　　1.10月20日，据新华财经消息，国家发改委在新闻发布会上介绍，近期会同有关方面总结发布首批56项要素市场化配置综合改革创新举措和经验做法。其中，江苏构建市场化碳普惠服务体系，贯通碳排放核算、减排潜力挖掘、减排量交易、减排认证和绿色金融支持，推动企业及个人减排成果量化、交易变现，后续将分批推广试点经验。
　　2.10月20日，据澎湃新闻消息，中国太保产险分两批采购安徽省林业碳票，首批涉及池州、安庆、六安等六市，用于抵消第九届进博会部分碳排放，采购资金全部由企业承担。同时，其安徽分公司已在安庆、六安、芜湖试点商业性林木碳汇遥感指数保险，探索为碳汇储量下降及价值损失提供风险保障，拓展林业碳票消纳渠道。
　　3.10月20日，据第一财经消息，2026北外滩国际航运论坛在上海开幕，交通运输部有关单位、中国船级社、中国能建、中远海运等联合发布绿色船用燃料国际认证体系，2026版“全球可持续交通认证体系（GSTC）”正式亮相，为我国绿色船用燃料认证及航运低碳转型提供新的标准工具。
　　【逻辑分析】
　　中国碳市场方面，市场成交仍以大宗交易为主，交易规模扩大能否转化为持续补购，需结合挂牌成交及缺口企业采购情况观察。供给端，正式配额分配后，市场供应更多取决于盈余企业出售意愿，前期预分配比例下降形成的阶段性约束需结合实际到账重新评估；盈余配额释放可能对市场形成一定压力。2019-2024年度配额不能用于2025年度及以后清缴，其成交不能直接缓解本轮履约缺口。需求端，年底清缴期限临近，缺口企业补购需求有望逐步释放，但采购节奏仍取决于实际缺口、资金安排及交易策略。宏观方面，三季度经济增速有所回升，但房地产投资持续下降，9月火电、水泥产量仍同比下滑，主要排放行业尚未全面回暖，对后续配额需求的支撑存在分化；本轮履约需求主要由2025年度已核查排放与核定配额决定。政策端，扩围和履约监管强化有助于提升市场参与度及采购刚性，但扩围同时增加配额供给，中长期供需仍取决于分配约束与企业减排进展。预计短期市场在履约采购支撑下震荡偏强，盈余配额释放制约上行空间；中长期随着配额约束逐步强化，市场重心有望抬升。
　　欧盟碳市场方面，能源走强支撑EUA反弹，政策博弈仍影响远期供需预期。政策端，欧洲议会部分党团要求提高减排力度、反对使用国际碳信用，若最终采纳，将强化配额稀缺性；国际碳信用采购规则筹备并不等于EUETS已开放抵销。CBAM扩围面临贸易争议，垃圾焚烧纳入ETS也遭行业反对，改革仍受产业成本约束，相关讨论尚未改变当期拍卖量。英欧市场连接的报道改善情绪，但正式文件及实施时间待确认。能源端，海湾航运风险与欧洲偏低储气率支撑天然气价格，若煤电相对优势扩大并转化为实际增发，将增加电力行业排放和配额需求；高能源成本也会抑制工业生产，航空燃油涨价可能通过票价约束客运增长。9月底清缴结束后，集中履约补购支撑减弱，预计EUA维持高位震荡、能源走强阶段偏强；若供应风险缓解、气价回落，存在反弹回吐压力。后续重点关注TTF天然气、煤气价差及火电出力、ETS修法、CBAM谈判与英欧连接安排。