本周，我们将大类资产配置顺序调整：大宗>债券>股票>货币。
　　宏观数据回顾
　　要闻：中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平10月16日在内蒙古乌兰察布考察。习近平前往察哈尔高新技术开发区，在展示厅了解内蒙古自治区推进“东数西算”工程枢纽节点建设和绿色算力产业发展等情况。他指出，要积极延伸产业链，推动数字经济与实体经济深度融合，不断把算力优势转化为发展优势。
　　资产表现回顾
　　本周沪深300指数下跌3.40%，沪深300股指期货下跌4.18%；焦煤期货本周下跌2.11%，铁矿石主力合约本周下跌1.39%；余额宝7天年化收益率下跌1BP至0.82%；十年国债收益率下行-4BP至1.65%，活跃十年国债期货本周上涨0.31%。
　　资产配置建议
　　本周美国CPI数据公布，9月美国CPI同比增长3.7%，增速较8月加快0.3个百分点；9月核心CPI同比增长2.6%，增速较8月加快0.2个百分点，以上两项数据同比增速均超过Wind预测值，美国9月通胀数据超预期。从环比数据看，9月美国CPI环比增长0.6%，增速加快0.2个百分点。
　　着眼各分项，9月交通运输、能源对当期CPI同比增速的贡献分别为1.31和1.35个百分点，正贡献较8月分别走扩0.28和0.27个百分点，油价上涨及其外溢效对CPI的拉升作用较明显。值得注意的是，住房、住所租金对当期CPI同比增速的贡献为1.47和1.13个百分点，正贡献分别走扩0.08和0.07个百分点，相比于交通、能源等分项，居住相关通胀具备较强粘性，9月粘性CPI同比增速也有加快，一定程度上反映出当前美国内生通胀压力有所上行。
　　在CPI等因素的影响下，本周市场对美联储年内加息的预期有所抬升，截至10月16日，美国期货市场预期12月加息25BP的概率为77%左右，高于上周近10个百分点。
　　本周，我们将大类资产配置顺序调整：大宗>债券>股票>货币。
　　风险提示：海外大宗商品价格震荡；地缘关系的不确定性；政策效果不及预期。