报告摘要
　　本周市场走势回顾分析：节前节后5个交易日看，A股市场表现不佳，双创指数领跌，科创50指数跌超10%在跌幅榜居首，创业板也跌超7%。上证50、上证指数、沪深300等大盘宽基相对抗跌。申万一级行业涨少跌多，公用事业、煤炭、交运和房地产板块涨幅居前，通信、电子、机械和建材板块领跌。市场风格方面，节前节后期间五大风格显著分化，风险偏好回落下，稳定、消费和金融风格逆势走强，而成长和周期风格在海外流动性预期扰动和美债利率持续走高影响下走弱，尤其是成长风格5日内跌近8%。
　　市场研判及投资策略展望：投资策略上，虽然节后市场遭遇兑现压力，但当前市场无需过度悲观，系统性大跌风险基本出清，但在海外流动性不确定性完全落地，A股成交持续放量突破之前，全面趋势性上行行情仍难以启动。现阶段市场处于筹码结构优化、情绪逐步回暖的过渡期。短期可保持乐观应对，配置重点关注三季报业绩确定性高的科技成长赛道，包括算力、半导体、光模块等高景气方向。此外可兼顾高股息、基建、消费等防御板块的轮动机会，把握结构性行情。随着节后外部风险落地、三季报业绩持续兑现，市场做多情绪有望进一步修复，后续量能企稳回升后，市场或将开启新一轮震荡上行行情。
　　风险提示：美国经济数据反复扰动美联储降息预期；国内经济政策实施力度不及预期，内需改善不足；中美摩擦升级；中东局势升级。