9月金股组合表现：
　　华源研究2026年9月金股组合算术平均收益-0.39%，年度累计收益+3.2%。截至2026年9月30日，9月上证指数下跌3.62%，沪深300指数下跌5.78%，华源金股组合收益（算术平均）-0.39%，分别跑赢沪深300指数、偏股基金5.40pct、5.08pct。
　　行业方面，申万一级行业中，房地产（+6.28%）、医药生物（+2.47%）、银行（+2.32%）涨幅排名前三。个股方面，华源金股组合中，福瑞医科（+15.49%）、极米科技（+12.38%）、新宙邦（+1.40%）等个股涨幅排名靠前。
　　10月投资策略展望：
　　9月A股市场震荡加剧，部分指数回吐年内全部涨幅。我们在之前报告中总结的3条观察线索仍然成立，其一是2025年以来的全A样本财报反映出的市场基本面画像是中位数下行背景下的K型分化，2026年中报数据显示趋势延续，提示我们需要进一步审视部分板块的基本面压力。其二对于处于K型分化上沿的公司，部分板块由于前期叙事预期过满，反而导致优秀的业绩无法匹配估值，公司呈现基本面上修背景下的估值下修，但是经过过去几个月回调后，部分公司估值已经进入合理区间，需要进一步精选。其三是，费城半导体指数、韩国存储“双雄”等的估值震荡，导致国内相关资产出现了强映射关系，9月全球AI产业链整体处于既有叙事的兑现期，交易性因素的影响权重提升，上行、下行风险同在，需要进一步关注四季度巨头公司关键节点带来的叙事变化。三条线索叠加，导致当下市场震荡加剧，趋势性行情仍然需要耐心等待更明确的信号。从收益风险比的角度看，我们建议10月继续维持均衡配置策略，避免过多押注单一板块，更加重视公司本身质地以及商业模式的稳健性，建议优选具备扎实现金流支撑、估值具备安全边际的公司，行稳才能致远。
　　10月金股组合推荐：
　　医药：药明康德（603259.SH）、金属新材料：东方钽业（000962.SZ）
　　交运：中远海能（600026.SH）、电子：中科飞测（688361.SH）
　　新消费：长白山（603099.SH）、化工：新宙邦（300037.SZ）
　　机械设备：海鸥股份（603269.SH）、家电：极米科技（688696.SH）
　　房地产：建发国际集团（1908.HK）、北交所：中科仪（920186.BJ）
　　风险提示：1、经济修复不及预期：就业增长缓慢、企业收入下降、市场需求减少等因素出现，导致经济增长缓慢或停滞；2、个股基本面出现重大变化：公司发生严重的财务危机或经营问题，致使其营收或净利润大幅下滑，或者公司的市场份额急剧缩水。