>> 光大证券(国际)-新股预览:传音控股(2636.HK)-261007
| 上传日期: |
2026/10/7 |
大小: |
423KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
光大证券(国际) |
| 评级: |
-- |
作者: |
陳政生,伍禮賢 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
背景 公司是一家智能終端產品和移動互聯網服務提供商,主要從事以手機為核心的智能終端產品的設計、研發、生產、銷售和品牌運營。根據弗若斯特沙利文的資料,按2025年的收入計,公司在全球手機市場排名第八,市場份額為1.7%。公司憑藉手機業務樹立了品牌認知,並培育了廣泛且不斷成長的用戶群,從而延展到(i)移動互聯網服務,以及(ii)物聯網產品及其他產品,構建產品、服務和品牌的互聯生態。 概要 洞察本土市場需求:公司對新興市場用戶需求的深刻洞察為公司手機的功能奠定堅實基礎。例如,針對非洲市場頻繁停電、早晚溫差大、用戶手部汗液多等問題,公司針對性地研製了創新解決方案,如具成本效益的高壓快充技術、超長電池續航、具備環境溫度檢測功能的電流控制技術和防汗通用串行接口(「USB」)端口等。此外,非洲市場用戶的一大痛點在於,較深膚色人群在拍照,特別是夜拍時,手機拍攝不夠清晰,無法滿足用戶需求。基於此,公司專為非洲市場定制智能手機的設計及功能,整合先進功能以提升深膚色人群的拍照質量,有效解決該問題。 全鏈條的全球化佈局:截至2026年4月30日,公司在全球擁有逾2,900家經銷商。公司與該等經銷商保持長期的合作關係。憑藉在非洲市場建立穩健經銷商網絡的豐富經驗,公司已在其他新興市場迅速建立經銷網絡,同時根據不同地區市場變化,運用數字化營銷變革、渠道模式創新,打造「線下+線上」立體佈局,優化電商平台與社交媒體運營。 強大研發能力:公司將持續加大研發投入,尤其致力於探索先進技術及整合AI能力以提供卓越用戶體驗及滿足新興市場的基本用戶需求。具體而言,公司計劃(i)加強公司的AI基礎能力,(ii)開發AI助手及AI智能體,(iii)進一步升級自主研發的傳音OS,以及(iv)加強成像能力。公司相信此類投資將進一步加強公司的技術能力及支持公司產品及服務的長期差異化。
|
|