市場短期展望
　　港股成交貼近2年低位：恒指昨高開239點，其後主要在24,200至24,300點之間窄幅上落，收報24,280點，升240點或1.0%。昨港股成交金額為982億港元，比周一(5日)多不足2億，而周一為過去兩年以來最低的全日成交金額。雖然港股通明日重開應有助成交，但9月港股日均成交也只有2,018億港元，低於1-7月的2,867億及8月的2,532億。自9月上旬開始，我們在晨報數度表示「縮量下較難出現明確行情」，整體上過去一個多月港股亦偏淡，基本符合當時的判斷。後續需觀望港股通重開後的成交水平。
　　AI大模型應用及生物製藥昨表現較強：板塊方面，AI大模型企業昨表現較好，主要受到亞馬遜旗下生成式AI平台接入智譜GLM-5.3大模型，以及彭博報道指月之暗面最早在明年首季上市等消息帶動。生物醫藥企業昨亦較強勢，市場憧憬AI藥物研發的產能未來將較緊張。
　　海外長債息率回落，惟法國總統候選人的減赤方案不確定性較高：美股三大指數昨升0.4-0.6%，納指及標指均創歷史新高。海外長債息率昨普遍自高位回落，利好股市風險偏好。當中，法國10年國債息率回落約11bp至4.75%，部分由於法國總統選舉候選人勒龐提出在2030年前把財政赤字控制在3%以內。不過此計劃應僅能起短期安撫作用，該國選舉在明年第二季才舉行，而上述減赤方案能否通過及切實執行亦有極大不確定性。美國財政部將於今明兩天進行總面額合共610億美元的10年及30年國債拍賣，投資者將再審視市場承接力。
　　短期看好板塊
　　備兌ETF：港股市況較為淡靜，備兌策略可增厚股息
　　今日市場焦點
　　中國、香港9月外匯儲備；美國9月FOMC會議紀錄；
　　宏觀焦點
　　美國8月貿易逆差擴至1,056億美元；
　　聯儲局戴利：晶片供應短缺對通脹衝擊或持續更久；
　　也門胡塞武裝稱對沙特聯軍造成逾200人傷亡；
　　企業消息
　　傳音控股(2636)今日(7日)起招股，集資最多約34億元；
　　據《彭博》，快手(1024)可靈AI籌備赴港上市，擬籌至少10億美元；
　　據《彭博》，月之暗面擬2027年首季赴港上市，擬籌最多50億美元；
　　據《彭博》，DeepSeek擬籌資至少800億元人民幣；