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>> 华创证券-【金工周报】择时模型多空交织,后市或继续中性震荡-261006
上传日期:   2026/10/6 大小:   3281KB
格式:   pdf  共29页 来源:   华创证券
评级:   -- 作者:   王小川
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本周回顾
  本周市场普遍下跌,上证指数单周下跌1.19%,创业板指单周下跌4.67%。
  A股指数模型:
  短期:成交量模型所有宽基指数中性。特征龙虎榜机构模型看空。特征成交量模型看空。智能算法沪深300模型看多,智能算法中证500模型看多。
  中期:涨跌停模型中性。上下行收益差模型所有宽基指数中性。月历效应模型中性。
  长期:长期动量模型仅沪深300指数和上证50指数看多。
  综合:A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
  港股指数模型:
  中期:成交额倒波幅模型看空。恒生指数上下行收益差相似多空模型看空,恒生国企指数上下行收益差相似多空模型看空。
  本周行业指数涨少跌多,涨幅前五的行业为:房地产、医药、银行、食品饮料、农林牧渔,跌幅前五的行业为:通信、电子、机械、基础化工、建材。从资金流向角度来说,医药、轻工制造、食品饮料、汽车、房地产主力资金净流入居前,电子、通信、计算机、基础化工、有色金属主力资金净流出居前。
  本周股票型基金总仓位为97.85%,相较于上周减少了13个bps,混合型基金总仓位88.47%,相较于上周减少了2个bps。
  本周机械与食品饮料获得最大机构加仓,银行与电子获得最大机构减仓。
  本周偏债混合型基金表现相对较好,平均收益为-0.45%。
  本周股票型ETF平均收益为-1.38%。
  本周新成立公募基金69只,合计募集245.42亿元,其中混合型26只,共募集28.77亿,股票型31只,共募集36.35亿,债券型12只,共募集180.29亿。
  本周VIX有所下降,目前最新值为13.97。
  下周观点
  A股择时观点:上周我们认为大盘中性震荡,最终上证指数本周涨跌幅-1.19%。本周信号短期模型智能算法沪深300指数和中证500指数看多,特征龙虎榜机构与特征成交量模型看空。中期涨跌停模型中性,上下行收益差模型全部宽基指数中性,长期模型部分宽基指数看多。因此我们认为,A股指数后市情绪或继续中性震荡。
  港股择时观点:上周我们认为恒生指数谨慎偏空,最终恒生指数至10月2日的周线涨跌幅为-2.19%。成交额倒波幅模型继续看空,恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型继续看空。因此我们认为,恒生指数的后市情绪或继续为谨慎。
  下周推荐行业为:石油石化、消费者服务、电力及公用事业、综合金融、建材。
  风险提示:
  本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据,不代表未来趋势。
  
 
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