北交所机构持有者体现了“专精特新”的特色：截止2026年中报，基金重仓股中的北交所个股共59只，分布在电力设备、基础化工、机械设备、电子、汽车等行业，计数分别为11、9、9、7、5等。从行业方向上看，聚焦中国的高端制造产业的全球竞争优势及新一轮科技创新带来的增量机遇。
　　北交所重仓样本呈现出“高回报、高成长”的盈利画像：截止2026年中报，北交所重仓样本的盈利能力高于北交所样本平均值，表明基金经理在北交所个股筛选上整体看中更为优质的盈利能力。北交所重仓样本ROE年化平均值为11.33，显著高于北交所样本平均值的5.80；北交所重仓样本最近季度营业收入平均值为8.27亿元，显著高于北交所样本平均值的4.01亿元；北交所重仓样本最近季度营收增速平均值为18.85%，显著高于北交所样本平均值的10.86%；北交所重仓样本最近季度净利润平均值为1.01亿元，显著高于北交所样本平均值的0.34亿元；北交所重仓样本最近季度净利润增速平均值为49.07%，显著高于北交所样本平均值的4.03%。综合来看，基金经理在ROE、营收体量及利润增速等维度上，均向具备相对优势的个股集中，这表明其在北交所这一高弹性板块中的主动选股，对盈利质量更优的明确偏好。
　　北交所重仓样本以较大规模、更强资本开支意愿、更优人效与更高机构持仓为共性，且在补贴依赖度上未显现更高脆弱性，整体表征出更偏向市场化竞争能力的质地特征：截止2026/9/27日，北交所重仓样本平均总市值为54.27亿元，高于北交所样本平均值的23.35亿元。截止2025年报，北交所重仓样本政府补助/总营收平均值为0.011，略低于北交所样本平均值的0.013；北交所重仓样本资本支出/折旧摊销平均值为258.95，显著高于北交所样本平均值的242.00；北交所重仓样本人均创收平均值为154.82万元，显著高于北交所样本平均值的119.48万元；北交所重仓样本机构持有比平均值为28.37%，显著高于北交所样本平均值的18.05%。
　　从10只北交所主动型基金的表现看，今年以来表现出现显著分化，说明在今年的市场环境下基金经理的选股策略各有不同。比如今年以来获得绝对收益的汇添富北交所创新精选两年定开混合A，前五大个股凯德石英、蘅东光、海能技术、民士达、戈碧迦，今年以来均获得不同程度涨幅，其中有两只获得翻倍的涨幅表现。比如景顺长城北交所精选两年定开混合A、易方达北交所精选两年定开混合A、大成北交所两年定开混合A的前五大个股至少有三只获得了涨幅，至少有一只获得了翻倍的涨幅的表现。
　　风险提示：（1）报告数据均来自于历史公开数据整理分析，观点并不能保证对未来的适用性。（2）美联储政策变化、国际局势变化等超出预期等因素影响。（3）产业结构转型期间相关行业政策不及预期等因素影响。（4）本文提到的个股和基金不代表投资推荐。（5）市场有风险，投资需谨慎。