【宏观及行业新闻】
　　根据钢联、SMM、铁合金在线等公开资料整理：
　　1）根据金融时报，市场压力之下，印尼总统普拉博沃在大宗商品改革上做出退让，5月设立的国有大宗商品出口机构DSI只负责监控交易。
　　2）印尼能源和矿产资源部（ESDM）确认，2027年矿产和煤炭行业工作计划和预算（RKAB）的编制制度不会发生变化，政府将继续维持年度报告机制，而非恢复至三年期方案，申请将于10月开放。
　　3）印尼商品交易所首席监管员周二表示，印尼计划于2027年1月4日开始在其新的商品交易所进行交易，锡和镍铁将纳入开业交易
　　4）印尼能源和矿产资源部（ESDM）表示，在厄尔尼诺（El Nio）现象威胁下，将密切监控国内镍冶炼厂区域的电力供应。能矿部矿务煤炭总司长特里·维纳诺（Tri·Winarno ）表示，降雨量减少将对镍加工和精炼运营产生影响，尤其是依赖水电站（PLTA）供电的设施。
　　5）9月印尼ENC项目产能爬坡至50%，但在供水完全恢复前，仅维持30%涉及产能运行。
　　6）9月Eramet采矿活动在经历四个月的维护后正在逐步重启。
　　7）根据公开消息，受厄尔尼诺现象影响，印尼IMIP园区水资源缺口扩大，该园区的镍铁产量或初步计划降负45%半个月，后续继续关注干旱的持续性。
　　库存周度跟踪：
　　1）后端冶炼：9月25日钢联中国精炼镍库存增加93至119805吨，其中，仓单库存减少1806吨至92518吨；现货库存增加1899吨至24517吨；保税区库存持平至2770吨。LME镍仓单库存增加72吨至278898吨，非仓单库存增仓2254吨至89243吨。9月25日SMM硫酸镍上游、下游、一体化产线库存天数周环比持稳至8、12、10天，9月25日前驱体库存周环比+0.1至11.7天，9月25日三元材料库存周环比+0.1至7.5天。
　　2）镍铁-不锈钢：9月25日SMM镍铁全产业链库存周环比+0.4至14.0万金属吨，月度环比+25%。8月SMM不锈钢厂库161万吨，月同/环比+4%/+3%，9月25日，SMM不锈钢社会库存环比-1.5%至91.0万吨；9月25日钢联不锈钢社会总库存114.18万吨，周环比下降0.81%。其中，冷轧不锈钢库存总量63.34万吨，周环比下降0.58%；热轧不锈钢库存总量50.84万吨，周环比下降1.1%。
　　【趋势强度】
　　镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2，2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多