中线趋势判断
　　豆粕中期或维持成本支撑下的高位宽幅震荡格局，重心缓慢上移。
　　趋势判断逻辑
　　据Mysteel数据：第38周油厂大豆实际压榨量233.43万吨，开机率为63.36%，豆粕库存117.32万吨。外盘美豆受中国持续采购、本土压榨及生物燃料需求支撑，叠加厄尔尼诺天气与南美播种的不确定性，共同构筑刚性支撑；而国内到港充足、油厂维持高开机，现货宽松明显压制上方空间；下游生猪养殖深度亏损、饲企随用随采，但存栏基数仍为刚需兜底。供强需弱与成本支撑相互交织，价格整体或呈宽幅震荡、重心缓慢抬升格局。
　　中线策略建议
　　关注美豆产区天气，南美大豆到港节奏及终端养殖利润修复情况。