公司发布2026年半年报：实现营业收入13.08亿元，同比增长44.06%；实现归母净利润2.95亿元，同比增长32.95%；实现扣非后归母净利润2.74亿元，同比增长34.57%；基本每股收益0.57元，同比增长32.80%。
　　毛利率同比增加、归母净利率同比减少。2026年上半年，公司毛利率为50.11%，同比提升0.89pct；归母净利率为22.54%，同比下降1.88pct；加权平均净资产收益率为6.10%，同比提升0.86pct。
　　石英制品收入、毛利率显著提升。2026年上半年，石英玻璃材料实现收入7.38亿元，同比增长14.89%，毛利率51.22%，同比下降7.52pct；石英玻璃制品实现收入5.57亿元，同比增长112.19%，毛利率47.83%，同比提升21.85pct。
　　各领域布局稳步推进。半导体行业景气度持续提升，国产替代战略机遇加速释放，半导体用石英玻璃材料营收同比增长35%；电子电路领域受全球AI算力基础设施与数据中心建设提速带动，石英电子布实现销售收入1.53亿元，超薄石英电子布产品仍处于客户端测试及终端客户的认证阶段；光学领域合肥光微及济南光微项目稳步推进，部分产品逐步实现批量出货及量产；航空航天领域已有1个复材结构件项目进入批量生产阶段；光通讯领域推进光纤配套用高纯精密石英材料项目建设。
　　子公司中益新材收入业绩同比高增，上海石创亏损收窄。2026年上半年，子公司上海石创实现营业收入2.59亿元，同比增长39.65%，净利润-0.31亿元，去年同期为-0.34亿元，持续亏损但亏损额同比收窄约266万元；中益新材实现营业收入2.28亿元，同比+166.05%，净利润0.81亿元，同比+716.15%。
　　期间费用率同比略升。2026年上半年，公司期间费用合计2.98亿元，同比增长46.03%，占营业收入的22.77%，同比提升0.31pct。
　　经营性现金流减少。2026年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额1.36亿元，同比减少28.73%。
　　存货较年初增长。截至2026年上半年末，公司存货11.12亿元，较年初增长21.40%，同比增长45.78%。
　　应收账款及应收票据增长。截至2026年上半年末，公司应收账款9.25亿元，较年初增长29.19%，同比增长35.43%。
　　我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.01/10.25/14.37亿元，EPS分别为1.14/1.95/2.73元，对应9月22日收盘价PE为84.9/49.8/35.5倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：下游需求节奏不及预期；产品价格大幅波动。