■重点关注
　　【宏观经济】AI主线震荡期的逻辑再审视*王君郭晓希。资本开支扩张延续与现金流分化并行，韩股冲击缓而美债利率悬顶，历史对标指向1998而非2000；AI产业趋势仍在，但行情已逐步从“赛道β”步入“质量α”的定价转换期。
　　【计算机】加息落地，网安风起，重视科技反弹*苏凌瑶郑静文。本周Anthropic等巨头呼吁放慢前沿模型节奏，但海内外模型仍在快速迭代：Claude Opus 5.2开启灰度测试，阿里发布全模态模型Qwen3.8-Omni-Flash，智谱正式上线GLM-5.3-FlashX；供给端涨价信号密集，涨价链条与需求扩张共振。网络安全板块快速升温，黄仁勋表示网络安全将成为AI下一重要场景，网安板块有望迎来价值重估。
　　【交通运输】中远海能*王靖添何贯嘉。中远海能作为全球能源运输龙头，核心布局油运与LNG两大主业，延伸至LPG、化学品等领域。公司油轮船队规模全球领先，VLCC优势突出，可依托中东、大西洋等多区域航线捕捉贸易流重构机遇。当前油运市场受地缘扰动、有效运力约束及绿色合规驱动，VLCC运价弹性凸显。公司盈利结构稳健：外贸油运受益周期上行，LNG长协及内贸油运平滑波动。随着外贸TCE中枢抬升、LNG新船交付及化工品业务延伸，盈利与现金流稳定性将在2026年增强。首次覆盖，给予增持评级。