投资要点
　　●二季度全球服务器出货金额同比增长52%。IDC根据其全球季度服务器追踪报告表示，全球服务器市场规模在2026年第2季度达到1,663亿美元，超越2025Q4的1,253亿美元创下历史季度新高。1,663亿美元的数据意味着上一季度的服务器总营收同比增长52.0%、环比增长35.7%；当季服务器出货量同比增幅15.4%。这一系列数据意味着服务器平均售价(ASP)同比增长了三成以上。
　　●长鑫存储DRAM市占率提高至9.5%。TrendForce（集邦）根据其最新存储器产业研究表示，长鑫存储DRAM内存营收在2026年第2季度达到146.24亿美元，环比增幅达到99.3%，市占则从2026Q1的7.6%提升至9.5%。机构预计，一般型内存合约价环比涨幅将在本季度收敛至13-18%，而整体供应成长缓慢的基本面短时间内不会改变。三大原厂2026-2027年的新增产能主要还是来自工艺升级，投片量仅能小幅上修。
　　◎回顾本周行情（09月10日-09月16日），本周上证综指下跌1.52%，沪深300指数下跌2.02%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨2.28%，跑赢上证综指3.79个百分点，跑赢沪深300指数4.3个百分点。电子在申万一级行业排名第二。行业估值方面，本周PE估值上升至62.09倍左右。
　　◎行业数据：二季度全球手机出货2.77亿台，同比增长-6.69%。中国6月智能手机出货量1714万台，同比增长-16.6%。7月，全球半导体销售额1468.0亿美元，同比增长135.10%。7月，日本半导体设备出货量同比增长35.35%。
　　◎行业动态：二季度全球服务器出货金额同比增长52%；iPhone17系列创下历代iPhone系列首发年营收新高；长鑫存储DRAM市占率提高至9.5%；DeepSeekV4.1Flash模型发布。
　　◎公司动态：燧原科技：科创板上市。
　　◎投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。
　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。