核心观点
　　全球：上周美联储、日本央行相继加息，全球债市收益率多数上行。股市表现分化，美股道指跌1.7%，纳指涨0.7%，日经涨1.6%，A股小幅反弹，欧股普遍下跌。美元指数反弹1.14%至100.22，日元兑美元大涨2.18%至156.88，黄金价格微跌0.9%至4348美元/盎司。
　　美国：上周美联储将基准利率上调25bp至3.75%-4%，政策声明指出顽固通胀压力及地缘冲突推升能源价格，当前货币政策在压制通胀上仍显不足。点阵图显示年内还将加息一次。上周公布的经济数据显示，8月零售销售环比增加1.2%，为近五个月最大涨幅。10年期美债收益率当周上行5bp至5.01%。
　　日本：上周日本央行如期加息至1.25%（31年来最高），加息间隔缩短至3个月。央行声明指出通胀上行压力已传导至消费者价格，潜在通胀存在超过2%目标的风险。央行表示将根据经济、物价和金融状况继续加息，未来关注中东局势、AI需求及汇率影响。上周公布的8月CPI同比增速1.9%，核心CPI同比增速1.7%。上周10年期日债收益率微升0.6bp至2.99%。
　　资金流向：EPFR数据库显示，上周全球股票基金净流入大幅放缓，债市基金转为净流出。上周美国股票基金流入规模较大，中国、美国债券基金流入规模较大。