中国天然气供应来源多样，也造就了多样化的成本波动来源和价格传导体系。
　　我国天然气供应资源池保持增长趋势，目前形成了“国产气为主体、进口管道气和进口LNG协同补充”的多元化供应格局。2016—2025年，全国天然气供应量由约2113亿立方米增长至约4394亿立方米，供应规模扩大一倍以上，年复合增长率达8.5%。2025年，中国天然气总供应量同比增长2.9%，其中国产量同比增6.3%，进口管道气同比增11.3%，LNG进口同比降10.7%，总资源池增速虽较前期有所回落，但国内天然气供需维持增长及上游资源保障能力提升的趋势仍较为明确。
　　中国天然气供应来源多样，造就了多样化的成本波动来源和价格传导体系。自上而下来看，国产气成本主要取决于资源板块的勘探开发；进口管道气通过长期合同与油价联动，滞后油价约6个月；对于进口LNG，挂钩Brent定价是当前的主流定价模式之一，大部分非美国合约逐步采用Brent原油价格指数定价，随着美国成为全球最大的LNG出口国，同时作为增产潜力最大的区域，HH挂钩的合约组分在全球LNG合约中的占比不断提高，近年来随着LNG贸易对灵活性的要求不断提高，包含JKM成分的混合定价模式也逐渐兴起。
　　我国终端天然气消费形态与上游供应来源并非简单的一一对应。中下游环节的价格体系仍在市场化的进程中。2015年以来，中国天然气价格机制改革始终以“管住中间、放开两头”为核心纲领，逐步构建起政府监管自然垄断环节、市场决定竞争性环节的价格体系。在此过程中，天然气价格从政府管控的固定定价模式，逐步过渡为市场导向的弹性浮动模式，形成“政府兜底监管、市场高效配置”的良性运行格局。
　　更多关于天然气和LNG供需、贸易、交易等内容，敬请期待天然气产业链系列报告的后续篇目。