新作美豆维持紧平衡状态，关注收割上市压力对美盘的回调影响，中国后续对美豆的采购节奏和中美会晤情况仍是影响短期美豆价格的关键变量。近期巴西农户卖货偏慢，关注新作种植前农户对旧作售粮心态的变化和升贴水变化;巴西种植期恰逢超强厄尔尼诺，南美播种期天气扰动仍是后期资金押注的重点。国内大豆、豆粕维持高库存，短期现货压力仍较大，但因大豆买船榨利恶化，12-1月船期买船进度偏慢，预期明年一季度现货基差或存在上行机会。9-10月豆粕单边建议仍以逢低做多为主，短期季节性回调可视为布局窗口。