核心观点
　　- 1、上周全球铁矿发运总量3425.8万吨（-91.3），已连续四周发运在3300万吨以上，铁矿供给依然强势。澳洲发运量2102.4万吨（+94.1）；巴西发运量842.3万吨（-57.4）。按地区来看，澳洲供给近巴西，注意后续巴西地区是否因油价上涨对铁矿发运成本有进一步影响。
　　- 2、需求端铁矿表现相对一般，Mysteel统计最新一期247家钢企铁水产量237.63万吨/日（+1.34），铁水产量虽有好转，但高炉盈利状况没有改善。247家钢企高炉盈利率仍在7.79%，高炉利润不佳后续将明显抑制铁矿需求，即使短期有钢厂补库但依赖补库无法形成长期支撑。
　　- 3、库存方面出现一定利空，45港库存16355.37万吨（+122.47），247家钢企进口矿库存9331.36万吨（+286.9）。总库存持续增加，而港库本身处于高位，正常情况传统旺季本身需保持去库。但库存去化不顺甚至部分时间出现累库，对价格将有一定利空。
　　- 4、结论：铁矿与钢材类似基本面表现弱势，更加依赖成本支撑；后续延续偏弱震荡运行。
　　- 5、风险事件：油价波动造成成本变化，钢厂高炉利润是否好转。