豆粕观点和策略
　　1.基本面：美豆震荡回落，美国大豆收割推进和技术性震荡整理，美豆短期偏强震荡等待美豆收割天气和中美贸易关系进一步指引。国内豆粕震荡回落，美豆走势带动和海峡运输问题扰动仍存，豆粕短期供需两旺跟随美豆进入震荡偏强格局。中性
　　2.基差：现货3310（华东），基差-87，贴水期货。偏空
　　3.库存：油厂豆粕库存110.99万吨，上周113.61万吨，环比减少2.31%，去年同期116.44万吨，同比减少4.68%。偏多
　　4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多
　　5.主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空
　　6.预期：中国持续采购美国新季大豆支撑短期美豆盘面，但中国采购美国陈豆数量基本完成和美国大豆产区天气整体良好压制美豆盘面高度，国内采购新季巴西大豆增多和进口大豆到港量维持偏高位，国内豆粕短期受美豆带动下短期短期偏强中期维持区间震荡格局。
　　大豆观点和策略
　　1.基本面：美豆震荡回落，美国大豆收割推进和技术性震荡整理，美豆短期偏强震荡等待美豆生长天气和中美贸易关系进一步指引。国内大豆震荡回落，国产大豆进入收割阶段和需求短期良好交互影响，进口大豆到港量仍偏高，中美贸易后续谈判仍有不确定性，短期冲高回落后进入高位震荡格局。中性。
　　2.基差：现货4740，基差-171，贴水期货。偏空
　　3.库存:油厂大豆库存832.19万吨，上周802.1万吨，周环比增加3.75%，去年同期733.2万吨，同比增加13.5%。偏空
　　4.盘面：价格在20日均线下方但方向向上。中性
　　5.主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多
　　6.预期：中国持续采购美国大豆支撑短期美豆盘面，但中国采购数量仍有变数和美豆产区天气整体良好压制美豆盘面。国产大豆收储和对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，进口大豆到港受中东冲突影响仍存，国产新季大豆减产预期和现货价格稳定交互影响。
　　豆粕利多：
　　1.中美贸易谈判达成初步协议短期利多美豆；
　　2.国内油厂豆粕库存尚无压力；
　　3.美国大豆收割天气仍有变数。
　　豆粕利空：
　　1.国内进口大豆库存维持偏高位
　　2.美国大豆短期维持丰产预期；
　　豆粕当前主要逻辑：
　　市场聚焦地缘冲突和美国大豆收割天气影响以及中美贸易初步协议后续谈判
　　豆粕主要风险点：
　　1.美国大豆产区天气整体良好，美豆价格高度或有限；（下行风险）
　　2.中东局势是扩大还是降温以及中美贸易谈判带来不确定性。
　　大豆利多：
　　1.中美贸易谈判仍有变数，中国增加美国大豆采购尚有变数；
　　2.国产大豆需求回升预期支撑国内大豆价格预期。
　　大豆利空：
　　1.国内进口大豆库存维持偏高位；
　　2.新季国产大豆增产压制豆类价格预期。
　　大豆当前主要逻辑：
　　市场聚焦美国大豆产区天气影响以及中美贸易谈判后续
　　大豆主要风险点：
　　1.国内大豆与进口大豆比价偏低（上涨可能）；
　　2.进口大豆到港增多和国产大豆增产（下行风险）；