摘要
　　当前，人工智能（AI）技术革命正在重塑全球经济，但发展红利并未普惠所有行业、企业与家庭，反而催生了愈发显著的“K型分化”：一部分主体乘势而上、加速扩张，另一部分主体持续承压、收缩调整，这已成为中美乃至全球经济共同面临的时代挑战。分化本是经济运行的常态，但当前的K型分化打破了传统经济周期中不同行业、不同群体、不同地域同向波动的规律，而是从发展快慢的分化逐步走向发展方向的分化、扩张与萎缩的分化，如新动能人工智能高增长与旧动能房地产负增长、外需出口高增长与内需投资负增长。
　　中美K型分化的成因有相似性，均发生于新一轮技术革命之下，资源集中涌入新兴行业、流出传统行业，由此衍生出增长与就业分化、实体与金融分化、宏观与微观背离等一系列分化。但另一方面，中美K型分化也存在一定差异：中国的分化主要源于行业间分化，内嵌于新旧动能转换的历史进程；美国的K型分化则更突出表现为群体间分化，核心是居民资产负债表的分层效应。
　　分化有好有坏，有些分化本身就是政策推进的目标，应区分结构转型中的正常分化与需要警惕的失衡分化。治理K型分化的核心，不是消除分化、阻碍转型，而是把握好分化的“度”，防止正常的结构分化演变为长期的结构失衡，推动K型的上下两端逐步向中间收敛、经济总体长期向上进步。当前中国经济总量承压与结构分化并不矛盾，在新旧动能完成有效接力之前，必须保持总需求基本稳定，为转型营造适宜的宏观环境。
　　风险提示：中美统计指标和口径存在差异、数据测算可能存在偏差；AI产业发展与宏观环境变化存在不确定性。