为何构建负久期基金
　　去年四季度以来，债市投资者较为关注负久期策略
　　传统债券多头策略在利率上行阶段面临净值回撤压力。
　　当前，长端利率债品种的票息安全垫仍然偏薄，中短端信用品种的票息安全垫也并不算厚，对资本利得损失的防御能力有限。
　　通过使用国债期货工具，可以实现降低久期的目的，甚至能构建“久期中性”或者“负久期”的组合
　　久期是衡量债券价格对利率变动敏感度的核心指标
　　核心公式：组合净值变动% ≈ -修正久期×市场利率变动%
　　传统债券基金通常通过调整组合的久期来表达对未来利率走势的判断：
　　久期越长：债券价格对利率变化越敏感；利率上行时，价格下跌幅度越大；利率下行时，价格上涨幅度也越大
　　久期越短：债券价格对利率变化越不敏感
　　负久期实现原理
　　现券端：持有低风险、短久期的债券资产
　　期货端：建立空头头寸，在利率上行时获取期货盈利，对冲现券风险
　　风险提示
　　政策变动或刺激力度减弱；
　　经济增长不及预期；
　　海外经济出现衰退，美联储政策调整；