摘要：
　　“龙大转债”面临到期兑付风险后，莱阳市属国企恒基工程提供3.63亿元代偿资金完成本息兑付，超出市场预期。龙大美食是莱阳市食品加工业龙头企业，具有较强的产业链带动能力和区域经济支撑作用，对当地经济的影响力较大；同时在产能、销售渠道和供应链等方面具有经营基础，仍具有较高的重整价值。这两大因素成为其获得莱阳市国有企业代偿的主要原因，而地方国资体系提供流动性救助并非无条件兜底，划定救助资金的使用边界、明确救助资金的退出路径是提供救助的必要条件。此次代偿化解了龙大美食可转债兑付危机，为后续达成重整方案创造了有利条件，未来公司信用风险化解将取决于司法重整能否实现债务削减、业务整合和公司治理改善。