核心观点
　　◆本周A股三大指数有所回调，市场量能偏弱，周度传媒、银行行业领涨，电子、有色金属行业领跌，金融风格相对占优，成长风格领跌。周度四大期指均放量下跌，年化基差率有所上行。
　　◆周中随着美联储理事沃勒发言偏鸽以及美国8月ADP就业走弱，美联储9月加息预期回落，市场风险偏好有所回升，后随着8月美非农就业数据表现强劲，显著超市场预期，美联储加息预期又有所回升。现阶段外部环境扰动仍偏强，全球长端国债收益率继续上冲、中东局势反复、美联储加息预期反复等均有所施压分母端表现，关注下周美国通胀数据表现以及中东局势进展。
　　◆从国内宏观经济基本面来看，8月PMI数据有所修复，7月经济数据表现偏弱，内部结构看K型分化仍较为明显，传统动能预计仍面临较大压力，后续或存有倒逼稳增长政策出台可能性。
　　◆消息面上，GPT6 Astra发布，其整合了数年来在预训练、强化学习和对齐领域的研究积累，核心突破集中在智能体执行能力和深度推理两个维度，AI产业叙事或迎来新驱动。
　　◆现阶段外部环境扰动仍偏强，后续可关注外部环境扰动释放完毕后的修复机会，国内经济基本面现阶段表现偏弱，但政策端有提振迹象，关注国内增量利多出台情况，短期建议观望，中期仍建议关注股指逢低做多机会。