股指期货方面，情绪转向积极。周三权益市场低位反弹，全A指数涨超1%，其中科创50异动，成长风格整体占优，量能方面环比略升，整体维持地量状态。昨日A股反弹独立于亚太市场，我们认为与几方面因素有关，其一，美联储议息会议渐进，市场交易利空出尽的可能性，金属材料涨幅靠前可印证这一点，其二，持续地量之后说明抛压递减，当反弹趋势出现之后，易形成动量效应。操作层面，建议延续IC多单配置，持仓量PCR低位运行提供安全边际，叠加加息、地缘等负向预期计价充分，可期待短反弹。
　　股指期权方面，持续关注卖权策略。期权方面，昨日各个期权品种的市场成交额大幅上行，情绪指标方面整体偏暖。重点关注波动率方面，昨日中证1000股指期权隐含波动率回落，其余品种隐波走强，波动率走势有所分化；同时考虑到隐含波动率相对历史波动率仍有一定溢价，当前地量环境下波动率卖方仍具备配置空间。策略上，暂续持空波动率思路，关注标的筑底情况，择机卖出虚值看跌期权。
　　国债期货方面，短期扰动因素或仍较多。整体上看，当前债市多空博弈较为激烈，虽然近几日情绪有所修复，但或并不稳定。一者，昨日央行在公开市场操作方面，在开展6000亿元隔夜逆回购的同时开展1100亿元的7天期逆回购操作，或有利于资金面的担忧情绪缓解。不过从昨日来看，资金利率仍处于相对高位，DR001仍位于1.40%上方，政府债供给以及税期因素等对资金面的扰动或有所显现。二者，《求是》刊发央行行长潘功胜署名文章《深刻认识中国金融结构变迁提升金融服务实体经济适配性》，其中提到，“加强利率政策执行和监督，持续整治金融业‘内卷式’竞争、资金空转”，以及货币政策或更强调结构性工具发力，对债市难言利多。后续来看，在8月经济数据数据有所走弱的情况下，稳增长政策或进一步发力，且宽货币预期或有一定落空的可能，债市仍需维持谨慎。
　　风险因子：1）美债利率上行；2）期权市场流动性不及预期；3）基本面表现好于预期；4）供给超预期；5）货币政策不及预期。