行業判斷：ICL行業迎來底部拐點
　　醫保支付改革持續落地，國內醫院檢驗科正在由過去的利潤中心逐步轉變為成本中心。控費壓力加大之後，醫院把檢驗專案外包給協力廠商ICL機構（獨立醫學實驗室）的意願持續增強。行業整體的檢驗項目降價壓力已經從之前的雙位數下滑收窄到個位數下滑，下游醫院送檢樣本量持續釋放。
　　即使如此，當前國內整體外包率僅約為7？8%，而國外經過完整降價週期後，美國外包率約為40%、日本外包率約為60%，顯示行業空間潛力仍然很大。目前檢驗量實現雙位數增長，量增可以覆蓋價格下行的負面影響，7、8月份經營情況已好於上半年平均數據。公司下游客戶以公立醫院為主，整體壞賬風險可控，但存在回款週期偏長的問題；不過公司當前現金儲備充足，對賬期壓力形成有效緩衝。
　　公司將2026年被看作行業底部拐點。並且競爭對手及上游供應商的股權激勵解鎖條件均給出營收增長指引，側面印證行業復蘇判斷。
　　五年戰略規劃詳情
　　整體規劃目標：營業收入從目前26億提升至60億元以上，淨利率從當前約3%提升至8%以上，從而實現營收與淨利潤雙翻倍。其中50億依靠內生業務增長，10億依靠外延並購實現。
　　普檢業務是公司穩健的現金流基石。隨著ICL行業滲透率不斷提升，業務依靠樣本量的增長來對沖價格下行帶來的壓力，不追求過高增速，而是為整體業務提供穩定的現金流支撐。共建業務依託縣域醫共體的政策紅利，五年規劃目標落地100個以上區域檢驗中心。業務並非簡單的檢測外包，而是深度參與醫院檢驗科運營，覆蓋三甲醫院與縣級醫共體。共建與特檢可以互相賦能，共建導入樣本，特檢強化專案競爭力，形成業務良性迴圈。特檢業務作為高毛利的核心引擎，擁有血液、感染、腫瘤、遺傳生殖四大產品線。血液檢測通過收購元德友勤鞏固行業地位，感染業務保持穩健增長，腫瘤業務把握伴隨診斷與mRNA腫瘤疫苗的發展機遇，遺傳生殖賽道持續提升市場滲透率。公司重點開發頭部三級醫院客戶，建設高端特檢產能。
　　CRO業務是ICL向外延伸的第二增長曲線，目前主力為臨床試驗中心實驗室，重點拓展自身免疫以及腫瘤相關業務。公司佈局mRNA腫瘤疫苗相關檢測和AI生信技術，長期計畫補齊臨床前CRO能力，打通藥物研發完整服務鏈條。CRO業務在具有高毛利的同時保持著高增長，26年H1收入大幅增長約34.9%。
　　硬體與數位化基礎上，艾迪康佈局30餘家自營實驗室，自主研發LIS實驗室資訊系統、病理資訊系統、艾物流冷鏈平臺。AI相關技術已經落地：AI病理輔助閱片可將工作效率提升6？7倍，目前已經完成千萬級別切片輔助診斷。此外，流式AI分析、醫檢智慧助手“艾小醫”均投入實際業務使用。