1、基本面
　　供给端来看，上周碳酸锂产量为26748吨，环比增长5.94%,高于历史同期平均水平。
　　需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为132915吨，环比减少0.16%,上周三元材料样本企业库存为20585吨，环比减少2.99%。
　　成本端来看，外购锂辉石精矿成本为137638元/吨，日环比减少5.28%,生产所得为-969元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为128000元/吨，日环比减少1.94%,生产所得为5055元/吨，有所盈利；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为34050元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
　　2、基差: 09月14日，电池级碳酸锂现货价为138650元/吨，01合约基差为6310元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:冶炼厂库存为7939吨，环比减少15.81%,低于历史同期平均水平；下游库存为32545吨，环比增加2.73%,低于历史同期平均水平；其他库存为19230吨，环比减少1.44%,低于历史同期平均水平；总体库存为59714吨，环比减少1.49%,低于历史同期平均水平。偏多。
　　4、盘面:盘面:MA20向下，01合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5、主力持仓:主力持仓净多，多减。偏多。
　　6、预期:供给端，2026年8月碳酸锂产量为112330实物吨，预测下月产量为124470实物吨，环比增加10.81%,2026年8月碳酸锂进口量为27000实物吨，预测下月进口量为29850实物吨，环比增加10.56%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平，需求主导局面有所转弱，碳酸锂:在147420-153460区间震荡.
　　利多：高成本产线或减产，下游铁锂排产增长，基差仍存
　　利空：供应恢复增量，进口到港充足，库存口径调整，需求预期转弱
　　主要逻辑：供应恢复叠加进口宽松，需求预期转弱，库存口径调整扰动情绪
　　主要风险点：高成本减产，库存数据背离，正极排产分化