首席点评：商品市场两极分化
　　美联储9月议息会议加息25bp概率上行至89%，议息北京时间9月17日凌晨落地。央行发布8月金融数据，M2：356.81万亿，同比+7.5%；社融存量464.8万亿，同比+7.2%；实体人民币贷款278.63万亿，同比+5%。原定于914伊朗、海湾国家在阿曼开会协商海峡通航方案，会议推迟。伊朗表态：美方履行相关备忘录义务，才是海峡通航恢复的前提。特朗普：与伊朗军事冲突很快就会结束，冲突结束后油价将会下跌，不会太久。沙特在关键输油管道遇袭后，拟增加经由霍尔木兹海峡的石油出口。国内商品期市夜盘涨跌参半。能源化工飘红，原油涨5.5%、燃油涨4%、焦煤涨3.56%；贵金属、有色金属、建材等下跌，黄金白银跌超1%、铜锌跌超1%、玻璃纯碱跌2%附近。
　　重点品种：原油、黄金、玻璃纯碱
　　原油：原油夜盘上涨5.55%。当地时间9月14日，也门胡塞武装称袭击了位于沙特海米斯穆谢特的空军基地。也门胡塞武装发言人叶海亚萨雷亚表示，胡塞武装将继续坚持封锁对封锁、升级对升级的准则，直至沙特停止并解除对也门的封锁。沙特原油有三种出口途径，而这三种途径在本周都遭遇了困境。油轮可以通过霍尔木兹海峡出口，但目前伊朗要求必须获得许可才能通行。周末时有4艘油轮通过该海峡出口，而2月28日冲突爆发前，每天的出口量约为100艘。另一种出口方式是通过东西向输油管道将原油运送到红海沿岸的延布港，该管道的日输送能力为700万桶。从延布港出发，油轮可以经曼德海峡向南运往亚洲，或者经苏伊士运河向北运往欧洲。随着沙特东西向输油管道停运，红海沿岸的延布港不得不动用库存，而库存估计仅能维持5至7天的出口量。
　　玻璃纯碱：玻璃期货回落。数据方面，上周玻璃生产企业库存6577箱，环比下降237万重箱。纯碱期货回落，上周纯碱生产企业库存185.1万吨，环比下降2.8万吨。目前北京和上海均出台了房地产相关的消费支持政策。短期玻璃面向消费玻璃需求旺季预期增加，库存连续消化，最终消费结果且行且看。纯碱方面，开工率下降，库存本周回落，弱势格局下改观有限。尤其是目前化工碱的利润情况不佳，未来存量库存消化仍需要时间。总体而言，玻璃纯碱在需求兑现中寻求平衡的格局未变。
　　贵金属：夜盘贵金属弱势震荡。中东地缘局势紧张，国际油价高位震荡，叠加美国8月核心CPI环比超预期回升，9月加息概率提升，短期高利率环境压制贵金属走势，本周重点关注议息会议结果。中长期来看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续，全球央行购金趋势不改，我国央行连续22个月购金，叠加地缘政治风险反复扰动，将为黄金价格构筑坚实底部支撑，黄金中长期价格中枢仍具备向上运行的基础与动力。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。