日度观点
　　高价抑制下游需求，山东和华东后续边际有供应增量，华南下游补库暂时结束，基本面边际预期转弱。但整体而言，炼厂与码头低供低库格局预期维持，基本面格局仍然坚挺，预期现货价格高位震荡为主；基差-178，月差估值高，仓单少，10-11月差213，11-12月差288，估值均历史高位水平；后续重点关注山东地炼原料问题以及地缘情绪扰动。外盘供应端扰动大，美国码头装置、巴拿马运河以及霍尔木兹海峡均存在扰动风险，PDH需求预期仍坚挺，燃烧需求也有回归预期，因此仍然持续看好丙烷格局。当前FEI月差估值高，上行空间有限，等待后续逢低做多机会。
　　周度观点
　　国内最便宜交割品是山东民用7300（+180），山东醚后7360（+380），华东民用7552（+662），华南民用8020（+610）。10基差326（-21），10-11月差214（-6），11-12月差289（+32）。仓单5213手（+48）,上海煜驰+93，福州中民-35。外盘FEI纸货价格明显走强。FEI月差34美金（+1），油气比震荡走强，FEI-MOPJ最新-73（-27）。10内外最新31.61（-12.71）。FEI-MB至397（+28），FEI-CP至217（+67）。美亚现货套利窗口上行，处于开启状态。华南CP丙烷到岸贴水364（+79），AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别55（-5）、71.6（+47）、230（+145）。美亚运费288.94（+0.84），中东-远东224.36（+0）。基本面看，港口库存229.91万吨（-8.63%），厂库13.33万吨（-7%）。外放49.48万吨（-0.06%），到港36.3万吨（-53.44%）。PDH开工79.58%（+5.48pct）；MTBE开工率59.29%（+2.79pct），MTBE出口订单4.6万吨（+3.6万吨）；烷基化油开工率40.14%（-1.08pct）。总体而言，高价抑制下游需求，山东和华东后续边际有供应增量，华南下游补库暂时结束，基本面边际预期转弱。但整体而言，炼厂与码头低供低库格局预期维持，基本面格局仍然坚挺，预期现货价格高位震荡为主；月差估值高，仓单少，10-11月差214，11-12月差289，估值均历史高位水平；后续重点关注山东地炼原料问题以及地缘情绪扰动。外盘供应端扰动大，美国码头装置、巴拿马运河以及霍尔木兹海峡均存在扰动风险，PDH需求预期仍坚挺，燃烧需求也有回归预期，因此仍然持续看好丙烷格局。当前FEI月差估值高，上行空间有限，等待后续逢低做多机会。