沪镍观点：本周沪镍维持区间震荡，重心小幅下移，伦镍同步偏弱运行；基本面多空博弈，全球显性库存仍处高位压制反弹空间，国内仅小幅去库，金九不锈钢旺季兑现不及预期，钢厂以刚需采购为主、压价明显，电池端需求平淡；当前多数湿法冶炼厂已陷入现金亏损，成本形成下方支撑，印尼水电、RKAB政策消息带来阶段性扰动，但暂无大规模实质性减产，整体仍是弱需求、高库存格局，镍价在成本支撑与库存压力之间拉锯。
　　操作策略：
　　沪镍主力：震荡偏弱，关注125000一线的支撑。
　　不锈钢主力：震荡偏弱，向下寻底待确认，暂观望。