核心观点
　　9月10日，豆类震荡偏强，油脂高位调整。豆一期价延续震荡偏强格局,盘中再创阶段新高，期价获得5日均线交汇支撑，资金变化不大；豆二期价探底回升，期价跌破5日和10日均线支撑，伴随减仓近1万手；豆粕期价跌破5日均线支撑，下探10日均线支撑，伴随减仓2.7万手。油脂板块高位调整，豆油期价承压于5日均线，期价承压于5日均线压力，跌破10日均线支撑，伴随减仓3.8万手；棕榈油期价跌幅超1%，期价跌破5日和10日均线支撑，下探20日均线支撑，伴随减仓1.2万手；菜籽油期价跌幅扩大至2%，期价跌破5日、10日、20日、40日均线支撑，伴随减仓3.3万手。
　　国内粕类市场呈现冲高回落走势。当前国内油厂开机率维持60%以上，大豆集中到港与高压榨并存，现货供应充裕，基差持续承压。但值得注意的是，豆粕合同量环比大增33.61%至704.87万吨，基差成交亦有放量，显示中下游对四季度供应偏紧的预期正在发酵，远期补库意愿边际回暖。菜粕方面，油厂开机率同比偏高，但气温转凉后水产养殖将步入淡季，菜粕需求将季节性回落，远期供需格局或转向偏宽松。市场焦点集中于USDA9月供需报告，此次报告或将对美豆产量进行关键性调整。短期豆类市场在报告落地前缺乏单边突破动能，或维持区间震荡格局，等待USDA报告方向指引。
　　国内油脂全线走弱，棕榈油午后受MPOB报告利空冲击，跌幅一度扩大至2%以上；豆油相对抗跌。马来西亚棕榈油局午间公布8月供需数据，期末库存环比大增7.48%至282.45万吨，连续第五个月攀升，显著高于市场预期的276万吨，并刷新2018年以来同期最高纪录；当月产量181.75万吨，环比增1.39%，基本符合预期；出口129.47万吨，环比降7.50%，逊于市场预期。产量维持高位而出口明显走弱，导致库存累积幅度超预期，马棕供大于求格局进一步确立。国内油脂产业链延续偏弱格局。菜油现货跌幅相对较大，中储粮网今日进行菜籽油基差竞价销售，近月库存偏低支撑高基差，但远月随着加籽新作到港、油厂开机回升，供应宽松预期压制基差，近远月价差近500元反映市场对菜油近强远弱格局的判断。短期油脂板块或迎来高位动荡，市场波动明显加剧。