棉花
　　周三，郑棉主力合约环比下跌0.33%，报收16740元/吨，主力合约持仓环比减少8560手至53.25万手。国际市场方面，宏观及天气均有扰动，目前美联储9月加息与否仍有较大变数，美元指数窄幅震荡，关注近期美国经济数据。天气方面，最新一周数据显示受干旱影响美棉面积占比仍然较高，美棉优良率环比下降，对美棉有一定支撑，后续持续关注宏观及与天气情况。国内市场方面，近期郑棉主力合约期价重心震荡下移，幅度不大。我们认为近期郑棉多空因素均有，但随着时间的推移，抛储持续进行，且新棉即将上市，供应端的压力将逐渐增加。需求端，目前虽处于传统需求旺季，但近期纺企开机负荷环比有所下降，旺季成色有待检验。展望未来，新棉产量环比小幅下降3-5%、开秤价预计7.5元/公斤是市场主流观点，本年度棉农与轧花厂之间的分歧或较往年加大。综合来看，短期郑棉暂不具备持续性行情驱动，但随着时间推移，预计郑棉上方压力将逐渐增加，短期仍以震荡格局来看。
　　白糖
　　消息方面，据巴西对外贸易秘书处（Secex）出口数据，巴西9月第一周出口糖和糖蜜56.4万吨，日均出口量为14.1万吨，较上年9月全月的日均出口量14.75万吨减少4%。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5200~5310元/吨，部分企业下调20~30元/吨，新糖预售5390~5440元/吨；云南制糖集团报价5080~5120元/吨，下调10元/吨；加工糖主流报价区间5630~6050元/吨，下调20元/吨~上调50元/吨不等。原糖期价总体仍延续偏强格局，暂未发生改变，未来维持相对高位可期，但继续大幅上冲需要新的利好支撑，巴西中南部新的生产数据迟迟未发布，谨防数据超预期。国内现货报价明显出现分歧，随着盘面继续上行套保压力也将逐渐显现，未来谨防原糖调整或去库进度趋缓拖累。