公司背景
　　中国领先跨境电子商务物流服务供应商，主要提供三大类服务：端到端跨境配送服务、货运代理服务以及其他物流服务。
　　事件
　　泛远国际发布2026年半年度报告。
　　业绩摘要
　　2026年上半年收入14.77亿元人民币，同比增长82.7%；公司股东应占溢利492万元人民币，扭亏为盈。每股盈利为0.53人民币分。
　　业绩短评
　　2026年上半年收入14.77亿元人民币，较2025年同期大幅增长82.7%，主要客户业务量增加以及成功并购美国附属公司。按业务，端到端跨境配送服务收入5.73亿元人民币，同比增长14.3%，受业务量增加带动；货运代理服务收入4.97亿元人民币同比大幅增9.7倍，受益主要客户的业务量增加，带动空运货运代理服务收入上升；其他物流服务包括最后一公里配送及仓储服务收入4.06亿元人民币，同比增长56.3%，增加因期内并购入账。毛利同比增长10.6%，整体毛利率由9.1%下降至5.5%，主要毛利率相对较低的货运代理服务收入占比大幅提高。公司股东应占溢利492万元人民币，扭亏为盈，主要去年同期公司录得商誉减值亏损，今年则无该一次性支出。
　　并购战略落地，全球化布局优化
　　公司于今年4月末完成收购美国仓储及配送公司COPE 51%股权，COPE主要于美国从事最后一公里配送、货运及仓储服务。总代价为1,577.7万美元。收购大幅完善北美终端尾程与库内管理的自主履约网络。期内贡献1.5亿元人民币收入及约200万元人民币净利润。COPE于美国拥有成熟仓储网络、运营团队稳定及可深化其美国市场布局及电商履约生态。公司指并购目标需与现有业务具协同效应。
　　估值
　　公司坚定推进全球化战略布局，除以绿地投资作为扩大全球网络覆盖的重要途径外，公司亦会透过外延并购完善区域服务能力，稳步推进海外履约能力的体系化建设。按彭博，滚动市盈率约21倍。
　　风险提示
　　宏观经济波动；平台依赖；行业竞争加剧。