主要观点：
　　2026年上半年A股科技板块走出极致的抱团行情，科技基金6月底见顶、7月集体回撤、随后震荡修复。一轮完整的"上涨—急跌—修复"周期是检验科技基金经理的难得窗口：普涨阶段能力与运气难以区分，潮水退去后持仓结构与交易操作体现出较大差异。本报告试图为投资者选出真正优秀的科技基金经理。
　　本轮科技行情的结构
　　本轮行情是单因子结构：56个细分科技赛道指数上涨段涨幅与下跌段跌幅的秩相关为-0.906，涨得越多跌得越深。925位重仓科技的经理中连续三年以上重仓科技的仅80人，轮动切回的高达450人。2026上半年主动资金主动加仓，被动资金持续赎回，两股力量共同完成了定价权的转移。
　　科技基金经理刻画维度
　　我们从多个层面刻画科技基金经理。其一是属性：重仓科技有多久、持仓结构属于哪一种抱团方式、履历与季报文本能否说明其判断。其二是收益来源，与仓位相近、结构相近的同行比是否更好（同类超额）、交易操作价值高低（赛道切换、前瞻调整、急跌应对、修复水平）、长期业绩记录，依次进行科技基金经理的精选。
　　优秀科技基金经理名单
　　我们把值得跟踪的科技基金经理分为四种打法。赛道切换型，上半年大幅调整持仓结构、切换本身贡献主要收益，换后在新方向仍领先同类，代表经理有：武阳、欧阳良琦、王先伟、夏钦。前瞻调整型，二季度提前卖出涨幅较高的环节、7月急跌中抗跌，代表经理有：黄奕松、周珊珊、黄蕴藉。攻守转换型，整体进攻与防御都不错，操作收益高，代表经理有：杨宗昌、高翔、左少逸、卜忠林。结构坚守型，年初就站在后续表现优异的赛道上，同时选股相比同类超额优秀，代表经理有：严凯、郑晓曦、杨维维、王悦。
　　风险提示
　　本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。