【MA】
　　观点:9月7日甲醇延续近月偏强、区域分化的现实逻辑:盘面主力增仓上行、日内宽幅震荡，近月受低库存与进口不确定性支撑强于远月;供应端霍尔木兹通航反复叠加8一9月进口预期回落，港口库存64.15万吨、厂库29.81万吨继续去化，西北竞拍多溢价成交，赤峰等检修进一步收紧可流通货源，但整体产能利用率并不低，涨价更多由到港偏少、厂库待发和贸易补库驱动而非大面积降负;需求侧MTO维持刚需、开工未明显扩张，甲醛仅被动小涨，二甲绊、冰醋酸跟涨乏力，传统下游利润受高价挤压，沿海太仓、宁波回落与内地普涨形成背离，北线至华东送到利润已极薄，区域套利接近关闭。综合看，短期低库存+地缘供应风险仍支撑Back和近月溢价，但内陆与港口平水、下游传导走弱、资金高位增仓换手意味着追高性价比下降，后续以到港修复、厂库待发和竞拍溢价收敛作为转弱验证，策略上近月不追、远月等库存与进口预期重新定价。