核心观点
　　9月7日，豆类油脂期价震荡偏强。豆一期价收于5日、10日、20日均线上方，资金变化不大；豆二期价高位盘整，期价获得5日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价震荡为主，继续获得5日均线支撑，伴随减仓7.1万手。油脂板块高位震荡，豆油期价震荡偏强，盘中震荡偏强，期价获得5日均线强支撑，伴随减仓1.2万手；棕榈油期价整体偏强，期价向上突破5日均线压力，暂获10日均线支撑，伴随增仓3.1万手；菜籽油期价迎来反弹，期价突破5日、10日均线压力，上方承压于20日均线压力，资金变化不大。
　　美豆因劳动节假期休市，国内双粕缺乏外盘指引，高位震荡运行。国内市场多空博弈焦点集中在自身供需矛盾与即将发布的USDA供需报告上。国内现货市场呈现强预期、弱现实格局。进口大豆到港量维持高位，油厂开机率上升，豆粕库存持续累积至116万吨以上，同比偏高，多地油厂出现胀库停机现象。现货基差维持在-130至-170元/吨的贴水状态，下游采购谨慎，成交清淡，多数油厂继续催提货。短期美豆内需驱动逻辑闭环叠加出口、天气、地缘三因素共振，CBOT大豆下方空间有限。9月USDA供需报告前市场可能继续交易单产利多，但南美新作播种即将展开以及基金净多单接近历史高位，可能限制进一步上行空间。短期豆粕期价或跟随外盘震荡偏强。
　　国内油脂板块震荡走强，盘面重心从CBOT美豆休市转向印尼火灾与厄尔尼诺发酵。BMD毛棕榈油同步上涨逾1%，逼近26个月高位，核心驱动来自印尼婆罗洲、苏门答腊等地火灾蔓延，超20万公顷土地被烧毁，收割作业受阻、工人被抽调灭火，同时雾霾减少日照影响油棕生长，供给担忧压过近端库存压力。市场选择性忽略马棕产量降幅有限及出口疲软等利空，厄尔尼诺对两大主产国的持续影响仍是远月定价主线。国内方面，豆油库存因油厂高压榨继续累积，9月大豆压榨量预计接近1000万吨，双节备货需求释放不及预期；棕榈油到港压力持续，豆棕价差深度倒挂抑制替代消费；菜油近端供应偏紧支撑基差，但远端加籽上市预期明确，涨幅相对温和。短期油脂或延续高位宽幅震荡，关注美伊局势、原油走势及MPOB、USDA两大报告指引。