黄金
　　非农超预期叠加中东继续恶化，金银承压。但是日元危机以及美债风险仍然不改，央行购金仍是黄金的底座，短期盘面或再次陷入震荡区间。短期等待数据和新叙事。关注流动性风险
　　白银
　　全球大宗非美元资产受累于非农超预期，金银下跌，今年的整体节奏来自于白银跟随黄金波动，另外白银工业需求相比于2025年边际放缓。白银价格仍处于震荡区间，观望，等待区间突破。
　　铜
　　美国8月非农数据超预期，9月美联储加息概率回升，铜精矿TC续创新低，美铜关税预期导致铜或反复交易挤仓逻辑，建议短期部分多单逢高止盈兑现，高位不追多，中长期对铜依旧看好。