◆行情资讯：（1）8月C2611合约月初盘面延续前期弱势震荡，中旬跌幅进一步扩大，月末延续高位震荡并再度走强，8月31日最高升至2308元/吨、收于2299元/吨，较月中低点反弹约99元/吨、幅度约4.5%。CBOT方面，12月合约月初由472.5美分/蒲式耳附近回落，一度下探457.25美分/蒲式耳，随后自月中开始持续反弹，月底收于537.75美分/蒲式耳附近，较月初上涨约13.8%。（2）据MYSTEEL数据显示，全国饲料企业玉米平均库存为24.7天；主要玉米淀粉企业玉米淀粉开机率为59.28%；北方四港玉米库存为177.6万吨，较上周上涨0.79%，广东港玉米、谷物库存为292.2万吨，较上周下降1.52%。（3）国家粮食和物资储备局8月24日发出通知：8月25日起在安徽省符合条件的地区启动2026年小麦最低收购价执行预案。（4）美国农业部8月WASDE报告显示，2026年美国玉米平均单产预测值为每英亩180.7蒲，低于上月预测的183蒲/英亩；玉米收获面积从上月的8740万英亩调高到8860万英亩；产量也调高到160.13亿蒲，高于7月份预测的160亿蒲。
　　◆天气资讯：（1）中央气象台显示，6-9日，西北地区中东部、内蒙古、华北、东北地区中北部等地自西向东有小到中雨，局地大雨。北方地区气温将有所下降，其中内蒙古东北部局地可能出现初霜冻，但东北地区北部粮食产区不会出现初霜冻（2）NOAA显示，未来一周爱荷华、伊利诺伊、印第安纳、威斯康星、密歇根均为“气温偏高、降水接近常年”，明尼苏达、内布拉斯加及南北达科他则为“气温偏高、降水偏多”，其中中南部大平原高于常温的概率超过70%，暂未见大范围持续干旱或洪涝信号。
　　◆观点及策略：受厄尔尼诺预期及黑海供应扰动影响，全球谷物价格走强，对国内玉米形成一定提振。需求方面，饲料端刚需仍在，但主动补库意愿不足，深加工开机和采购偏弱。库存方面，港口和加工企业原料库存有所下降，当前去库更多是企业主动降库存，而不是终端需求旺盛带来的被动去库。基差方面，现货基差整体偏弱，低库存并未转化为现货明显强于盘面的格局，反映市场对短期供应并不紧张。利润方面，深加工利润承压甚至亏损，下游承接力度有限。月差方面，近月面临新粮上市和交割资源增加的压力，远月则更多交易后续补库和需求修复预期。策略上，短期多空交织，建议观望；后续重点观察基差是否转强、下游是否由低库存转向主动补库，一旦这两个信号出现，策略再逐步转向偏多。