集运欧线：EC下跌7.18%。尽管马士基第38周新开舱大柜环比调降100美元叠加美伊冲突升温带动周三情绪溢价冲高，但达飞9月上半月的报价激进调降带动市场对于国庆假期前的运价预期难以乐观。随着淡季逐渐深入，当前市场提前计价淡季运价下行空间，处于深贴水状态之下。参考去年马士基的报价情况，9月底相对8月底大柜下调650美元，周均大柜降幅在200-300美元，10月底相对9月底大柜上涨250美元，主要是在10月中旬开启止跌企稳，周均大柜涨幅在100-150美元。若按照常规周均大柜降幅的中性降幅空间和运价季节性测算，09合约波动空间或有限，10合约或仍有估值修复空间，关注中秋国庆假期前船司降价揽货力度及可能带来的运价预期变化。