焦煤：
　　1、基本面：虽然山西等主产区有煤矿陆续通过验收复产，但整体复产进度严重不及预期，普遍存在“复产不复量”的现象。安全监管高压持续，煤矿产能利用率被压制在低位，有近三分之一的产能未能有效释放；偏多
　　2、基差：现货市场价1850，基差186.5；现货升水期货；偏多
　　3、库存：钢厂库存733万吨，港口库存334万吨，独立焦企库存783万吨，总样本库存1850万吨，较上周减少21万吨；偏多
　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
　　5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多
　　6、预期：在供应收缩的同时，需求端并未出现坍塌，焦煤需求端依然展现出较强的韧性。部分焦企对优质焦煤的采购节奏明显加快，下游多数企业积极增加场内库存，对焦煤现货价格形成了强有力的托底。尽管近期铁水产量较前期高点略有回落，但整体仍维持在相对高位水平，预计短期焦煤价格或暂稳运行。