【行情资讯】
　　沪金涨0.86%，报948.32元/克，沪银涨1.06%，报15886.00元/千克；COMEX金涨0.45%，报4434.50美元/盎司，COMEX银涨0.79%，报65.98元/盎司；美国10年期国债收益率报4.79%，美元指数报99.57；
　　1）美国8月ADP私营就业新增3.8万人，低于市场预期的4.7万人，7月数据上修至4.6万人，整体就业扩张动能偏弱。从行业结构看，全部岗位增量均由服务业贡献，教育医疗、休闲酒店为主要拉动项；制造业、专业商业服务岗位出现收缩，折射出AI技术迭代对部分白领岗位带来的结构性冲击。
　　2）威廉姆斯称支持7月议息会议决议，认为当前利率处于良好水平。近期美债收益率上行，主要源于经济基本面强劲、市场对前景偏乐观以及投资需求旺盛，中东冲突也带来一定扰动，但通胀预期并非本轮收益率走高的主导因素。目前尚未看到关税产生二次通胀效应，通胀预期仍受控制。在作出下一项政策决定前希望进一步观察和分析经济数据。
　　3）美联储褐皮书显示截至8月下旬美国经济温和扩张，数据中心与AI成为核心拉动，但消费端价格敏感度抬升、能源成本挤压居民预算，通胀温和上行，美联储或仍保留通胀反复下加息的可能性。
　　 【策略观点】 
　　在此前贝森特公开表态支持日央行调控汇率后，周三晚间日元走强推动贵金属反弹。但在沃什于杰克逊霍尔释放鹰派信号叠加近期美伊冲突升级的情况下，贵金属短期或仍将延续震荡偏弱格局。杰克逊霍尔的鹰派表态已对金银多头构成压制，若后续CPI未能显著回落甚至超预期上行，叠加中东局势反复扰动持续推升通胀定价，9月美联储加息预期将进一步升温，贵金属仍难摆脱承压态势。策略上建议短期做空，沪金主力合约参考运行区间900-1000元/克，沪银主力合约参考运行区间15500-16500元/千克。