【重要资讯】
　　1、马斯克在G20峰会上表示，人工智能会在软件领域碾压所有人类，并预测到2027年年底前，AI将能够完成所有数字领域的工作。他估算十年内10亿台人形机器人的生产力总和，将超过当前全体人类的生产力总和。
　　2、戴尔2027财年Q2业绩远超预期，面对庞大需求，戴尔高管直言供应链正“火力全开”，核心瓶颈在于“DRAM与NAND”及各类先进/成熟制程元件。公司抛出“2030年AI将占数据中心75%需求”的宏大预测。
　　3、高盛围绕AI算力、半导体设备、存储、模拟芯片及EDA软件提出五大核心辩题。其认为，AI资本开支韧性仍强，WFE上行周期有望延续至2028年，DRAM、NAND供需持续偏紧，模拟芯片复苏周期或更持久；定制AI芯片与Agentic AI加速渗透。
　　4、SK海力士2026年Q2硅晶圆采购金额环比暴增104%，远超三星，核心逻辑在于提前锁定原料、对冲涨价风险，并为HBM及先进DRAM扩产备料。与此同时，SK海力士默许核心设备供应商提价3%-4%，终结五年降价惯例。
　　5、三星公布下一代存储路线图。HBM5基础芯片制程升至2纳米，目标是在性能上达到HBM4E的两倍，单瓦性能提升20%，预计2028年量产。全新架构的zHBM，目标性能为HBM4E的8倍，单瓦性能提升3倍，预计在2029年之后推出。
　　6、Anthropic同时发布了Claude Fable 5.1和Claude Mythos 5.1。新模型科研Agent测试得分是GPT-5.6 Sol的2.3倍，蛋白质设计命中率近50%（行业均值仅10-15%）。缓存读取价格骤降75%，典型工作负载成本最高可减少45%。
　　7、三个月估值从260亿美元飙升至470亿美元，Cognition AI正接近完成约10亿美元新融资，收入呈现爆发式增长。竞争对手Cursor被SpaceX以600亿美元收购，更为这场AI编程工具的估值盛宴持续加柴。
　　8、韩国正式通过史上最激进预算案：2027年总支出高达820.9万亿韩元，同比暴增93万亿，21.3万亿韩元重金押注AI三大超级项目，162.3万亿"未来应对基金"同步落地。半导体超级周期带来的税收红利为这场豪赌提供底气。
　　【全球经济逻辑】
　　沃什称：新时代是长期增长（secular growth）的时代，如果要我描述这一时刻，那就是全球投资浪潮。月之暗面正探索“Kimi模型版税”模式，与微软、亚马逊、谷歌洽谈收入分成，最高或达30%。SK海力士CEO郭鲁正表示，预计当前的存储芯片供应短缺将持续至2030年底。英伟达第一次提前一整年给出收入指引，2028财年营收增长70%，市场原本的一致预期只有45%上下。没有供应限制，这个数字会高得多。需求的天花板看不见，收入的天花板由产能决定。SemiAnalysis创始人表示，由于AI数据中心回报率极高，大量资本会涌入，推高整体融资成本，形成对政府、企业和消费者的“挤出效应”。英伟达首次公布Vera Rubin NVL72片上实测数据，搭配DeepSeek-V4-Pro跑Agent编码任务，较GB300每兆瓦吞吐量最高飙升30倍，Token成本暴降35倍。至今年上半年末，韩国主要半导体设备企业的订单积压量预计比去年年底翻了一番。阿里云表示，当前Capex投资回收期将从3年缩短至2.5年甚至2年。英伟达正式与华尔街多家顶级金融机构达成协议，筹集5000亿美元巨额资金，帮助其客户为购买算力提供融资。马斯克他表示，存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，需求增速远超供给，价格上涨是经济学基本规律。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NANDFlash产能亦基本预售一空。亚马逊CEO认为，实验室算力狂飙只是前奏，AI真正庞大的需求，来自数百万企业尚未全面启动的生产工作负载。
　　科技公司大规模举债进行算力资本支出，推升了美国长债收益率。
　　沃什称：新时代是长期增长（secular growth）的时代，如果要我描述这一时刻，那就是全球投资浪潮。
　　美财政部上调单次回购长债的额度，可能会超过40亿美元。
　　由于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。