（1）行情回顾：9月1日，沪金期货主力合约收跌1.87%至959.94元/克；沪银期货主力合约收跌2.54%至16245元/千克。
　　（2）影响分析：受美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会放鹰和美伊地缘局势再度升级影响，海外主要经济体加息预期升温，从而对贵金属价格构成利空。此外，近期海外主要经济体债券收益率再度飙升，日本30年期国债收益率升至4.18%以上，创历史新高，日本10年期国债收益率自1996年9月以来首次升至3%，美国5年期、10年期国债收益率升至2025年初以来新高，英国30年期国债收益率升至1998年以来最高等，市场担心流动性风险，进一步压制金银。但美国经济数据表现一般：美国8月1SM制造业PM154.6，低于预期和前值；美国7月J0LTs职位空缺727.1万人，预期730万人，前值由735.9万人修正为718.2万人，缓和激进加息担忧，美债收益率自高位小幅回落，金银小幅企稳。
　　（3）后市分析：短期市场或仍需时间消化沃什的鹰派、地缘扰动及海外债券收益率的飙升等风险，贵金属价格料继续震荡调整，但考虑到此轮底部的确认，金银继续下挫空间或相对有限；本周关注8月非农及地缘局势进展。但中长期而言，后续若通胀延续回落路径，叠加中期选举和巨额债务的政治度约束，9月加息仍有难度；消化完加息及债市风险后，在国际政治秩序体系加速重构和央行购金需求持续的基本面支撑下，贵金属价格重心仍有望重新震荡上移。