核心观点
　　今日沪铜主力合约日内V型走势，资金持续移仓。
　　宏观层面，沃什于杰克逊霍尔年会上的讲话解读偏鹰，美元和长端利率仍可能反复上行，对铜价形成压制。国内今日公布的8月PMI数据显示，制造业PMI回升，但非制造业和建筑业仍在收缩区间。
　　供给层面，矿端偏紧格局未得到实际改善，铜精矿现货TC持续低位，叠加主产区的生产扰动，供应端为短期铜价提供支撑。
　　需求层面，8月份制造业PMI回升，或带来工业需求的边际修复。叠加28日新发布的房地产信贷新政改善交付和融资机制，或为中长期的铜需求提供一定增量。但短期内仍处于传统淡季下的偏弱需求现实，市场多空对垒，铜价宽幅震荡。
　　库存层面，国内显性库存下降进一步强化近月支撑，但全球库存结构性错配格局持续。
　　展望后市，沪铜或维持高位宽幅震荡。后期关注海外宏观数据、铜矿生产扰动、国内下游开工恢复情况以及全球库存变动。