事件：
　　公司公告2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入60.16亿元，同比增长14.27%；实现归母净利润11.34亿元，同比下降5.28%；基本每股收益0.98元。
　　点评：
　　公司营收稳步增长，利润端短期承压
　　2026年上半年公司实现营业收入60.16亿元，同比增长14.27%；实现归母净利润11.34亿元，同比下降5.28%，利润端承压下降主要与公司项目扩建、员工数量及人工成本增加、汇率变动等因素有关。分业务来看，2026年上半年公司轮胎模具、大型零部件机械产品业务收入保持稳步增长，数控机床业务对外收入有所下降，但公司内部自用机床需求增长明显，上半年公司数控机床业务整体机床产出实现增长。
　　扩产绿色硫化装备及大型零部件项目，增强公司综合竞争力
　　2026年4月16日，公司公告《关于投资建设高端轮胎绿色硫化装备及关键部件产业化项目的公告》和《关于投资建设高端装备关键零部件研发及产业化项目的公告》，拟投资建设“高端轮胎绿色硫化装备及关键部件产业化项目”，投资总额预计7.11亿元，项目建成后，可年产高端轮胎绿色硫化装备模壳等产品2万套、关键部件0.6万套；拟投资建设“高端装备关键零部件研发及产业化项目”，投资总额预计22.12亿元，项目全部建成后，预计年产高端装备关键零部件等产品25万吨。两项扩产对于提升公司关键业务产能、增强综合竞争力具有积极影响，展现公司长期发展信心。
　　盈利预测与评级
　　中性情景下，我们预计公司2026-2028年营业收入为128.84、152.60、180.99亿元，对应EPS分别为2.22、2.75、3.30元/股，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　市场竞争风险：随着行业发展，公司面临日益增长的竞争加剧风险。
　　汇率波动风险：公司海外市场收入占比较高，汇率波动将对公司业绩产生影响。
　　原材料价格波动风险：钢材、有色金属等原材料价格变化将导致公司成本存在上升风险。
　　下游需求变化风险：下游应用行业需求的变化将对公司收入产生一定影响。
　　关键预期不能成立的风险。本报告中公司盈利预测部分对公司收入预期及主要盈利能力指标等多项数据进行预测，若未来行业发展或公司经营情况出现与预测变动较大的情况将使测算模型存在偏差的风险。