上周，原油在地缘影响下先抑后扬，内外盘分化加剧，纽约交易所主力轻质原油期货价格收于每桶83.44美元，周跌3.69%；伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶88.29美元，周跌5.67%；中国原油期货SC主力合约收至614元/桶，周涨3.56%。周内前期，美方制裁威胁加剧市场担忧。美国总统特朗普称将对伊朗实施"毁灭性经济行动"，威胁惩罚与伊朗开展业务或向伊朗提供任何形式生命线的国家，但未公布具体措施。美国财政部长贝森特称，这将是历史上规模最大、协调一致的经济孤立行动。海峡以东及阿曼湾这一进入海峡和波斯湾的重要海域目前处于伊朗"完全控制"之下，伊朗正全天候监视域外敌对力量动向。伊朗总统称“若霍尔木兹海峡重开，美国必须履行其义务”，军方强调“船只未经协调不得通过”。短期地缘问题继续支撑油价高位运行，传导至亚洲令内盘油价强于外盘，预计仍将持续。资金方面，8月25日当周的布伦特原油期货投机性净多头头寸减少28299张至223598张合约；CFTC公布的数据显示至8月25日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸增加1359张合约，至123449张合约，美布两油净多再度出现分歧，部分产油国出口转向欧洲令布油承压。
　　美军中央司令部司令布拉德·库珀上将在周四的官方视频中指出：“霍尔木兹海峡的国际公认航道已无水雷威胁。国际航运已经恢复，势头正在增强。”尽管石油专家对目前的过境数据持保留意见，但美国已定下目标：到9月中旬扩大主航道规模，使每晚过境船只达到50艘，将原油出口恢复至战前的六到七成。目前，阿联酋、巴林和科威特已加入美方主导的护航行动，沙特阿拉伯也有望跟进。海峡局势的转变直接反馈到了外交层面。据地区消息人士透露，伊朗近期表现出强烈的谈判意愿。巴基斯坦陆军总司令、阿曼外交部长以及卡塔尔首相已接连访问德黑兰，试图在美伊之间斡旋。尽管伊朗公开场合仍坚持要求美方履行此前失效的MOU，但特朗普对此反应冷淡。他在社交媒体上表示，伊朗正“乞求”达成协议，而他目前并无会面意愿。不过，白宫特使威特科夫仍在与卡塔尔等调解人保持沟通。美方谈判代表认为，持续的封锁与经济压力已让美国握有绝对筹码，之前的谅解备忘录已不再适用，美国正在等待伊朗在压力下做出实质性让步