玉米：美玉米、小麦联动上涨，国内玉米增仓上行
　　外盘：8月，CBOT谷物整体偏强，美玉米期价冲高并创下自2024年以来的价格高位，大豆同步走高，小麦受黑海运输风险支撑跟随上涨。Pro Farmer田间巡查显示美国中西部部分产区玉米、大豆长势不及预期，单产担忧升温。USDA作物报告玉米优良率小幅回落，多雨致部分地块涝害风险上升。小麦受黑海港口冲突扰动，出口风险溢价抬升，月末大幅冲高，主力合约一度触发涨停，月内累计涨幅达20%，价格刷新三年高位。玉米受美国产区高温干旱拖累，田间巡查报告下调新作产量预期，期价持续抬升，创下价格新高，下旬涨势加速上行。大豆供需基本面相对平稳，美豆出口需求提供底部支撑，市场等待新季大豆生长结果，上涨幅度弱于小麦和玉米，价格呈现震荡偏强格局。外盘驱动主线集中于北半球极端高温天气、黑海粮食出口地缘风险，市场对全球新季谷物减产担忧升温。后期行情焦点将转向美国农业部产量报告与产区天气变化，谷物价格高位波动风险加大。
　　国内：8月国内小麦现货呈先抑后稳、分化运行走势。8月上旬，受夏粮余粮充足、面粉消费淡季拖累，普麦价格持续探底；中旬河南、安徽相继启动最低收购价预案，政策筑牢价格底部，麦价止跌企稳、小幅修复回升。市场品质分化明显，达标优质麦价格坚挺，芽麦、次质粮源承压偏弱。面粉厂刚需采购、开工率偏低，缺少大幅拉涨动力，全月主产区普麦成交多在1.17-1.21元/斤区间震荡。玉米现货震荡偏强、期现分化。玉米陈粮余粮逐步消耗，小麦饲用替代效应消退，饲料需求缓慢回暖，山东深加工到货量偏少，下旬多次提价收购，华北现货小幅上行；东北产区走势平缓偏弱。新季玉米临近上市带来供给预期压制，现货上涨节奏慢于外盘CBOT玉米。整体来看，8月厄尔尼诺天气影响持续发酵，美盘谷物领涨，国内资金关注度提升，谷物及农产品增仓上行。但是，与期货走强相比，现货玉米上涨幅度有限，当下现货缺乏单边大涨基础，行情重心逐步抬升。后市，关注资金变化对行情节奏影响，短线警惕价格高位调整风险。