受美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上放鹰影响，市场重新定价美联储年内加息概率，9月加息概率从此前的不足40%攀升至60%，12月的加息概率从70%攀升至90%。且沃什此次的鹰派不仅仅是对美联储独立性信誉的修复，更是对美元信用的择卫，美元指数和美债收益率共振上行，导致贵金属板块大幅下挫，铂金跟随金银走弱，但钯金受到其供应端及关税风险传闻的扰动，逆势大幅上涨。展望后市，在加息预期升温、海峡尚未开放的背景下，我们预计铂短期料震荡为主，钯金尽管短线大幅上涨，但其基本面明年或转向供应过剩，因此或难持续上涨。策略上，可择机进行【多铂空钯】套利。（以上观点，仅供参考）