2025年末汽车金融公司总资产规模约9,144.5亿元，较年初增长6.9%，扭转了此前多年的规模下行趋势。监管部门2025年对汽车金融领域竞争进行规范和整顿，引导行业回归良性发展，使得汽车金融公司当年资产及营业收入均得到改善。近年来汽车销售增长主要由新能源汽车拉动，拥有新能源厂商背景的汽车金融公司发展普遍较快，行业内部出现分化。但多数汽车金融公司股东厂商竞争优势当前依然集中在传统能源汽车领域，具有新能源汽车优势厂商背景的汽车金融公司数量并不占优。2025年乘用车销售已由新能源汽车主导，但同期汽车金融公司业务的电动化趋势相对滞后，一定程度与相关股东品牌在新能源业务领域拓展进度存在关联。另一方面，近期商用车销售表现良好，部分具有商用车股东背景的汽车金融机构资产增速亦保持在高于行业均值水平。
　　近期零售信贷领域风险抬升，2025年行业不良率由上一年0.65%上升至0.75%，为近5年最高值，但绝对水平依然较低。此前由于资产规模增速放缓，资本占用减少，汽车金融公司资本水平持续提升。2025年行业资产规模恢复至增长区间，资本占用有所提升，年末汽车金融公司资本充足率小幅下降至26.0%。
　　汽车金融公司资产规模恢复增长趋势
　　2021年中国汽车金融公司资产规模达到1万亿高峰，此后行业规模处于持续收缩状态。在2024年行业经历11.4%的历史最大规模降幅后，2025年恢复增长，年末行业整体规模达到9,144.5亿元，同比增长6.9%，扭转了此前连续三年的规模收缩趋势。
　　近年来乘用车市场保持增长，根据乘联会数据2025年全国乘用车零售销量约2,374.5万辆，同比增长3.8%，但增速较2024年的5.4%有所收窄。从结构上观察，新能源汽车自2021年以来便成为行业增长的主要推动力量，而同时传统能源汽车销量则持续受到挤压。2024年新能源汽车销量同比增长约40.8%，传统能源汽车销量同期收缩约14.1%；这一趋势延续至2025年，期间新能源汽车销量增长17.6%，而传统能源汽车销量收缩8.8%。此前尽管新能源汽车销量稳步增长，但传统能源汽车依然占据主导地位。2025年这一格局出现变化，新能源乘用销量占比超过传统能源汽车，达53.9%，成为主导力量。此前国家相关部门公告，新能源汽车免征车辆购置税的优惠政策将于2025年末结束，2026年至2027年新能源汽车购置税将由此前的免征改为减半。2025年新能源汽车实现良好的销售增长或一定程度与追赶优惠政策窗口有关。
　　汽车金融公司的经营发展与其股东汽车厂商车辆销售情况存在较大关联。若按照股东性质，行业机构可分为内资、合资、外资三类（具体划分请见附录）。具有新能源汽车领域优势股东背景的机构普遍集中于内资汽车金融公司类别，但当前合资与外资汽车金融机构在数量及资产规模合计占比上高于内资汽车金融公司，因此传统能源汽车的销售情况实际对汽车金融机构整体影响更大。在此背景下，近年汽车金融公司内部呈分化趋势。通过观察可获得公开数据的样本机构，内资汽车金融公司2025年资产增速中位数及平均数为23%及48%，显著高于合资汽车金融公司的-2%及-2%和外资汽车金融公司的-5%及-5%。虽然行业内部分化依然存在，但2025年各类汽车金融公司资产规模增长中位数及平均数皆较2024年出现改观，显示出经营压力出现一定程度缓解。
　　根据部分机构披露信息，汽车金融公司2025年资产规模的增长一定程度与监管机构规范行业经营有关。2025年多个地区监管机构及行业自律组织对辖内商业银行汽车贷款的“高息高返”情况进行整顿和规范。近年商业银行加大对汽车金融领域业务的投入，汽车金融公司面临的竞争有所加剧，对该类高额返佣的整顿有利于汽车金融领域回归良性发展，也客观上减轻汽车金融公司面临的竞争压力，改善外部经营环境。此外二手车市场温和发展，2025年累计交易量同比增长约2.5%，汽车金融公司亦加大在该领域投入，同期二手车贷款规模实现16.9%的较快增长，年末在行业整体资产中占比由年初约9.2%上升至10.0%，对行业规模提升起到积极作用。
　　2025年实现较高规模增速的内资汽车金融公司之中，除部分机构股东厂商具有较好的新能源汽车业务外，也存在部分商用车厂商股东背景的汽车金融公司。2025年商用车市场回暖向好对此部分机构业务带来积极影响。此外2023年8月《汽车金融公司管理办法》（“《办法》”）实施，允许行业开展售后回租模式的租赁业务以来，汽车金融公司持续在该领域投入，部分机构规模增长较大程度即来自租赁业务驱动。但行业内一定数量的汽车生产厂商除成立了汽车金融公司之外，亦另设立了单独的租赁公司，使得该部分汽车品牌租赁业务增长未能完全体现在汽车金融公司增速之中，这也使得不同汽车金融公司租赁业务呈现分化。
　　根据中国汽车工业协会数据，2026年前7月乘用车销量1,498.7万辆，同比减少5.2%。销量下滑与2025年部分新能源汽车消费者追赶购置税减免政策窗口，将需求前置存在一定关联。对比之下，商用车领域销售规模近期保持良好增长，2025全年达428.9万辆，同比增长10.7%；2026