SC原油冲高受阻小幅回落为何，600关口或面临技术抛压？
　　1.盘面表现：国内SC原油期货主力合约早盘小幅低开后维持震荡运行，日内涨幅虽仍超4%，但价格持续承压于600元/桶整数关口下方。
　　2.600整数关口阻力较强，资金获利了结引发技术性承压：SC原油夜盘强势拉升至600关口附近后，多空博弈显著加剧。在短线连续剧烈反弹积累了较多浮盈后，盘面多头资金在关键整数阻力位前止盈情绪升温，早盘开盘后追高买盘承接不足，引发技术性震荡回踩。
　　3.海峡隐蔽运输与暗船转运放量，断供缺口叙事受到侵蚀：虽然美伊官方表态强硬、地缘风险溢价回升，但霍尔木兹海峡实际通航与交付并未完全停滞。最新行业监测与贸易商数据显示，海湾国家通过暗船船对船（STS）等隐蔽方式交付原油的规模有所增加，海峡实际原油流量估计已回升至700万-800万桶/日（约恢复至战前水平的75%），部分削弱了市场对物理性极端断供的恐慌，限制了油价上方空间。
　　4.宏观通胀粘性推升加息预期，美元走强压制大宗商品估值：美国7月核心PCE物价指数年率维持在3.3%且整体PCE略超预期，显示美国通胀仍具粘性，多位美联储官员密集发表鹰派言论警告当前利率可能偏宽松，9月加息预期有所升温。美元指数反弹重回99关口附近，从宏观与汇率层面对以美元计价及联动的大宗商品构成一定估值压制。
　　5.美伊双方诉求复杂导致谈判出现波折，地缘溢价带来油价反弹，但霍尔木兹海峡运输量已悄然恢复至战前约75%水平，中期选举前缓和仍是大方向，反弹高位面临逢高沽空博弈与上行阻力。
　　6.当前油价处于“地缘风险未除”与“实际流量回升”之间的拉锯阶段，暗船STS出运放量正在稀释供应中断溢价，上方承压明显，整体维持宽幅区间震荡格局。