行业要闻
　　（1）工信部落实“十五五”新型工业化要求：推进算力网络建设，夯实人工智能开源生态；
　　（2）字节跳动发布“豆包工作”，与飞书深度打通；
　　（3）英伟达预计2028财年营收同比增长70%，黄仁勋称实际需求远高于此。
　　公司公告
　　（1）中科曙光：发布2026年半年度报告；
　　 （2）同花顺：发布2026年半年度报告。
　　行情回顾
　　8月20日至8月26日，沪深300上涨0.05%，申万计算机行业下跌0.15%，申万计算机三级子行业涨跌互现（安防设备1.97%＞垂直应用软件1.24%＞其他计算机设备0.86%＞IT服务Ⅲ-1.13%＞横向通用软件-3.24%）。
　　本周策略
　　AI算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为支撑模型推理的核心算力硬件底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。英伟达2027财年第二财季数据中心业务延续高增，进一步验证全球AI基建资本开支维持高景气度。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量长期位居平台前列。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，通过价格调节优化算力利用率，扭转行业低价竞争态势。AI应用方面，AI办公有望成为继代码生成之后下一个Token消耗的确定性方向。近期腾讯、阿里、字节、DeepSeek等头部厂商相继推进AI智能体产品迭代与生态布局，AI应用端发展聚焦终端场景落地与生态壁垒搭建。伴随AI应用端正式进入Agent规模化落地阶段，新增推理算力需求有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。
　　综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险