铜
　　【行情资讯】 
　　原油价格再度走强，隔夜美股攀升，铜价震荡抬升，昨日伦铜3M合约收盘涨0.52%至14306美元/吨，国内沪铜主力合约收至108590元/吨。昨日LME铜库存减少1900至235575吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。国内电解铝社会库存较周一小幅减少，保税区库存环比略微下滑，上期所日度仓单下降0.2至3.2万吨。华东地区现货升水期货480元/吨，可流通货源偏紧基差报价走强。广东地区铜现货升水期货210元/吨，成交相对偏淡。国内铜现货进口亏损1200元/吨左右。精废铜价差报4840元/吨，环比小幅缩窄。
　　【策略观点】
　　中东冲突反复，美国财政部计划加大长债购买量，美国大型AI科技业绩偏强，情绪面中性偏暖。产业上看铜精矿供应维持紧张，以现货为原料的铜冶炼企业盈利状况继续恶化，对铜价构成较强支撑。精炼铜端，美国铜关税仍不确定，国内下游需求边际回暖，短期铜价或偏强震荡，同时继续关注美国精炼铜关税是否落地。今日沪铜主力运行区间参考：107000-109500元/吨；伦铜3M运行区间参考：14100-14400美元/吨。